嘉盛观点:比特币牛市退出不算反常 寒冷的冬天是否即将来临还有待观察

资料来源:蔡莲 在过去的24小时里,几乎每一种主要的数字加密货币都跌下了悬崖,数字货币的市值大规模蒸发。比特币牛市到此结束了吗?全球知名金融交易公司嘉盛发布报告称,比特币在牛市中暴…

资料来源:蔡莲

在过去的24小时里,几乎每一种主要的数字加密货币都跌下了悬崖,数字货币的市值大规模蒸发。比特币牛市到此结束了吗?全球知名金融交易公司嘉盛发布报告称,比特币在牛市中暴跌是正常的,当前牛市周期比特币的上涨速度仍低于历史平均水平。因此,尽管今日大跌,后续走势仍有待观察。

历史数据:牛市周期中大幅回撤并不异常

每当市场波动时,我们可以更清晰地回顾历史数据。比特币目前的暴跌肯定会吓到目前的多头,但经验丰富的长期持有者都知道,比特币在牛市中暴跌是正常的。如下图所示,在2015-2017年牛市最终见顶之前,比特币经历了7次独立回撤,每次回撤幅度为30%。

Source : StoneX,TradingView

供读者参考,55%从盘中高点到盘中低点的跌幅大于2016年或2017年的任何跌幅,目前的暴跌“只是”当前牛市周期30%的第三次回撤。另外需要注意的是,比特币正交性在这篇文章发表时很容易跌破其200日均线,2015-2017年牛市中比特币价格从未跌破这个均线。

正如我们上个月回顾比特币价格历史时所指出的,比特币在当前牛市周期中的上涨速度仍然低于历史平均水平。因此,尽管今日大跌,后续走势仍有待观察。另一个需要注意的比率是比特币的MVRV Z-Score,它衡量的是比特币相对于每枚比特币之前的交易价格(实际价格)的市值(市值)。在前一个牛市周期的高峰期,这个比例总是达到11,而这个周期(到目前为止)只上升到8:

资料来源:伍布尔斯通克斯:

当然,我们只能通过分析一个有十几年历史的资产类别的历史数据来获取这么多信息。但上述分析仍暗示,比特币目前的价格趋势出现在牛市周期并不罕见,价格仍有望重拾近期的上涨趋势,进而建立更长期的顶部。

换句话说,长期看涨的交易者不需要因为今天的暴跌而瑟瑟发抖,数字密码货币的“寒冬”还没有到来。然而,没有信心的散户往往会爆仓赔钱。

“带货者”的倒戈

马斯克在这个过程中受到了关注。他一直是比特币和dogecoin的坚定“载体”,他的“信徒”一直追随他。

但5月13日,马斯克表示将停止接受比特币买车,理由是比特币耗能太大,不环保,对比特币造成致命打击,一度跌了1万美元。5月17日下午,马斯克在社交媒体上回复他人:特斯拉不卖比特币。随后,比特币价格迅速反弹,一小时内暴涨2000美元;一天前,马斯克在推特上暗示特斯拉可能已经卖掉了所有的比特币。这导致连续几天下跌的比特币,因为这个评论下跌了近10%。马斯克的这波操作真的让人哭笑不得,不解。他“爆”了一段时间比特币,然后嫌弃它耗能太大。马斯克的小计划是什么?他的职位成本是多少?

早年被华尔街资本大鳄做空的马斯克已经濒临崩溃,但在过去两年里,他已经掌握了另类金融在货币圈的主导地位。他尝到了比特币融资的甜头。特斯拉的财务报告显示,截至2020年3月31日,该公司持有的比特币的公平市值为24.8亿美元,这意味着如果该公司将数字货币兑现,预计将盈利约10亿美元。3月31日,比特币价格报5.9万美元,市值24.8亿美元中的10亿美元盈利,表明特斯拉的比特币持仓平均成本仅为不到25000美元/个。

今年第一季度,特斯拉创造了历史上最高的季度利润3335,444亿美元。其中,卖比特币带来了1亿美元的利润,卖汽车损失了1亿多,剩下的利润来自卖碳信用。有人认为既然卖了,马斯克当然不需要多唱比特币。随后,比特币继续走下坡路,直到特斯拉上周宣布暂停接受比特币作为购车支付手段。比特币从高位下跌逾1万美元,加密货币市场市值蒸发逾3000亿美元。后来马斯克继续质疑比特币的高能耗。

此外,货币的价格远非“钱的大持有者”灰色基金的成本价。目前,灰度持仓65.29万枚比特币,估计成本为89.31亿美元。,即灰度持有一枚比特币的平均成本仅约1.37万美元。

具体来说,一些受合规要求限制,不能直接投资加密资产的华尔街机构,去年开始通过一些加密货币信托进行部署,格雷信托无疑是最知名的一家。GBTC是灰度下最大的加密数字资产信托产品。GBTC类似于ETF基金,但它没有赎回机制,在二级市场有6个月的锁定期。GBTC的一级市场认购仅面向合格投资者。根据其去年第三季度的财务报告,其80%的客户是机构投资者(主要是对冲基金)。

作者: 林海云

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